Отраслевые рубрики: банковское дело, финансы, экономика, экономическая теория

Ключевые слова: аналитическая модель, Банк Англии, Великобритания, волатильность, Европейский союз (ЕС), Европейский центральный банк, количественное смягчение, кредитно-денежная политика, монетарная политика, монетарное правило, неявные функции, США, теория финансов, управление ожиданиями, управление рисками (риск-менеджмент), Федеральная резервная система США (ФРС США), финансовая система, финансовые риски, финансовый кризис, экономико-математические методы

Аннотация: В статье предполагается выявить факторы, определяющие монетарную политику в развитых странах в посткризисный период и, в частности, какова при определении роль финансовых рынков. Изучается характерная реакция ключевых центральных банков на изменения в обозреваемых ими внешних условиях, причем в терминах нетрадиционных инструментов: эксплицитного управления ожиданиями по ставкам (forward guidance) и количественного смягчения (quantitative easing, QE). Определена предпочтительная стратегия в условиях достигнутого ограничения по кратковременной ставке рефинансирования на уровне 0%. Предлагается формальная модель, позволяющая оценить склонность монетарных властей корректировать политику в зависимости от изменения экзогенных переменных. В качестве непосредственных объектов изучения выбраны Федеральная резервная система США, Европейский центральный банк и Банк Англии